Pertemuan ECB hari ini di Barcelona kemungkinan akan ditandai dengan peningkatan besar dalam ketegangan internal sebagai tuntutan untuk dukungan tambahan dan dengan kekhawatiran inflasi Jerman. Tetapi Draghi cenderung menekankan risiko ekonomi downside serta mengisyaratkan penurunan suku bunga dan bahkan mungkin jangka panjang. Meskipun bank harus berusaha untuk menjaga kepercayaan, Euro lemah akan memberikan keuntungan ekonomi yang penting. Bias risiko / imbasnya adalah untuk kelemahan EUR / USD lebih lanjut menuju daerah 1,30.
ECB akan mengadakan pertemuan ini di Barcelona sebagai salah satu dari dua pertemuan tahunan yang diselenggarakan di luar Frankfurt. Data ekonomi Euro-zona terbaru akan menyebabkan kekhawatiran besar di bank dengan penurunan lebih lanjut untuk survei PMI untuk bulan April. Tidak hanya manufaktur akhir ini sedikit memburuk dari data flash, ada kontraksi tajam lebih lanjut dalam ekonomi perifer. Secara relatif. Kurang dipublikasikan adalah data PMI ritel untuk April yang mencatat penurunan sangat tajam sebagai penjualan Perancis dan Jerman yang memburuk.
Data terakhir memang menunjukkan bahwa langkah kontraksi moneter berkurang dan ini akan menawarkan beberapa harapan untuk beberapa perbaikan dalam kondisi ekonomi. Memburuknya kondisi permintaan akan meningkatkan tekanan atas dukungan moneter lebih lanjut baik dalam bentuk potongan suku bunga diperbaharui atau operasi jangka panjang. Tidak diragukan lagi, ECB perwakilan dari ekonomi perifer akan berusaha keras untuk tindakan lebih lanjut setelah situasi menjadi semakin putus asa.
Secara ekonomi, akan ada peningkatan resistensi dari dalam Bundesbank sebagai peningkatan inflasi domestik. Tingkat inflasi masih lebih dari 2% dan Jerman yang mencemaskan risiko harga aset inflasi sebagai banjir modal untuk tempat defensif Euro Jerman.
Ada kendala politik yang penting dengan pertemuan tertentu, mengingat pemilihan Yunani dan Perancis pada akhir pekan. ECB pasti akan sangat enggan untuk mengambil tindakan baru menjelang potongan-potongan penting politik.
Tidak ada komentar:
Posting Komentar